日前公布的2025财年第三财季（2025年第二季度）财务数据显示ღ★✿，营收和净利润纷纷大增ღ★✿，大中华区表现亮眼ღ★✿，收入同比增长4.4%ღ★✿，iPhone系列出货量显著提升ღ★✿。

　　这一增长确实带动了部分苹果供应链企业的业绩向好ღ★✿，立讯精密（002475.SZ）ღ★✿、工业富联（601138.SH）ღ★✿、领益智造（002600.SZ）ღ★✿、鹏鼎控股（002938.SZ）等核心供应商在今年上半年均实现不错的业绩增长ღ★✿。

　　据Wind数据ღ★✿，目前A股消费电子板块已有66家上市公司披露了2025年半年度业绩预告或中报ღ★✿，39家实现净利润增长或扭亏ღ★✿；10家净利润同比下滑阿法兔宝官方网站ღ★✿，17家陷入亏损ღ★✿。可作为参照的是ღ★✿，去年同期ღ★✿，这66家公司中有44家实现业绩增长阿法兔宝官方网站ღ★✿，仅以此来看ღ★✿，板块整体复苏仍然面临阻力ღ★✿。

　　21世纪经济报道记者梳理发现ღ★✿，不少企业提及ღ★✿，尽管有国补政策的助力ღ★✿，但消费电子行业竞争持续加剧ღ★✿，终端产品售价持续下降ღ★✿，叠加新品上市进度不及预期ღ★✿，导致营业收入ღ★✿、毛利率同比下降凯发K8国际首页ღ★✿。

　　从去年下半年开始ღ★✿，消费电子回暖的声音就不绝于市场ღ★✿，产业链对行业复苏的预期也在不断提升ღ★✿。走过今年上半年ღ★✿，仅以目前的情况来看ღ★✿，这种复苏势头并不强劲ღ★✿。

　　从目前披露半年度业绩的产业链公司来看ღ★✿，尤其是从亏损或者下滑的案例中ღ★✿，能看到一些共性问题ღ★✿：不少公司提及行业竞争加剧和终端价格下滑ღ★✿。

　　冠捷科技（000727.SZ）主营显示终端产品ღ★✿，预计上半年首亏4.5亿至4.9亿元ღ★✿，主因是全球显示行业价格战加剧ღ★✿，终端产品售价持续下降ღ★✿，而面板等核心原材料成本保持相对稳定ღ★✿，导致综合毛利率承压ღ★✿，同时ღ★✿，加大市场开拓力度ღ★✿、拓展海外渠道及汇率波动等因素导致业绩亏损ღ★✿。

　　无独有偶阿法兔宝官方网站ღ★✿，同样拥有显示业务的深康佳A（000016.SZ）ღ★✿、创维数字（000810.SZ）上半年业绩表现也不佳ღ★✿。前者预计上半年亏损3.6亿元至5亿元ღ★✿；后者预计实现净利润约4300万元至6300万元ღ★✿，同比下滑65.35%~76.35%ღ★✿。

　　深康佳表示ღ★✿，上半年ღ★✿，公司消费电子业务所处行业竞争持续加剧ღ★✿，叠加新品上市进度不及预期ღ★✿，产品结构未能有效匹配国补政策ღ★✿，同时清理部分非一级能效产品导致产生一定的毛利损失ღ★✿；创维数字对业绩下滑的解释是ღ★✿，受市场竞争环境影响ღ★✿，智能终端产品的销售单价大幅下降ღ★✿，导致营业收入ღ★✿、毛利率同比下降ღ★✿。

　　例如更上游的芯片企业盈方微（000670.SZ）ღ★✿，预计上半年净利润亏损约2600万元~3600万元ღ★✿，原因是受市场影响ღ★✿，分销业务部分产品销售价格下降ღ★✿、新产品线目前处于开拓状态ღ★✿，毛利较低ღ★✿，从而导致整体毛利率下滑ღ★✿。精密零部件厂商安洁科技（002635.SZ）上半年净利润预告区间为ღ★✿：同比下滑55.96%~67.40%ღ★✿，其称ღ★✿，受市场需求影响ღ★✿，公司产品订单量及单价下降ღ★✿，公司营业收入较去年同期有所下降ღ★✿，同时受固定成本费用等多种因素制约ღ★✿，从而影响了公司净利润ღ★✿。

　　此外ღ★✿，则是一些特殊原因导致的公司业绩不及预期ღ★✿。例如首亏的欧菲光（002456.SZ）ღ★✿，是因为实施股权激励计划确认的股份支付费用同比增加ღ★✿；奋达科技（002681.SZ）业绩下滑的原因是客户要求公司分担部分贸易政策变化引发的成本ღ★✿，导致产品销售价格降低ღ★✿，对公司利润产生不利影响ღ★✿，同时贸易政策变化导致订单交付延缓ღ★✿。

　　据Canalys发布的研究ღ★✿，2025年第二季度ღ★✿，全球智能手机市场同比下滑1%ღ★✿，迎来该行业连续六个季度以来的首次下跌ღ★✿。国内方面ღ★✿，根据中国信通院最新数据ღ★✿，1-5月中国市场手机出货量为1.18亿部ღ★✿，同比下降2.8%ღ★✿。产量方面ღ★✿，工业和信息化部日前发布的数据显示ღ★✿，上半年我国智能手机产量达5.63亿台ღ★✿，同比增长0.5%ღ★✿。

　　一家消费电子产业链公司告诉记者凯发K8国际首页ღ★✿，“上半年手机市场其实较为平淡ღ★✿，没有太多亮点ღ★✿，订单量和去年同期差不多ღ★✿，新兴业务的增长虽快ღ★✿，但盘子较小ღ★✿。”

　　在业绩增长的阵营中ღ★✿，苹果产业链公司的业绩较为坚挺凯发K8国际首页ღ★✿。前述提到的工业富联凯发K8国际首页ღ★✿、立讯精密ღ★✿、领益智造ღ★✿、鹏鼎控股上半年均实现净利润增长ღ★✿，领益的净利润增速预计达到31.57%~66.66%ღ★✿，鹏鼎增速则达到52.79%~60.62%ღ★✿。

　　PCB厂商鹏鼎控股表示ღ★✿，报告期内ღ★✿，公司持续进行成本管控ღ★✿、制程改善ღ★✿、强化自动化生产ღ★✿，降低生产成本ღ★✿，利润增加ღ★✿。利润成长主要来自产品结构变化阿法兔宝官方网站ღ★✿、本年产能利用率较上年提升以及公司新产品线的良率稳步提高ღ★✿。

　　以工业富联为例阿法兔宝官方网站ღ★✿，云计算业务的增长是业绩主要推动力ღ★✿，并多次提及AI需求的驱动ღ★✿。公司云计算业务在二季度高速增长ღ★✿，整体板块营业收入较去年同期增长超过50%ღ★✿。其中ღ★✿，AI服务器营业收入较去年同期增长超过60%ღ★✿。

　　领益也谈及AI驱动ღ★✿，公司持续增加AI终端硬件高附加值产品相关的研发投入ღ★✿、提升市场份额及建立供应商联盟ღ★✿，同时ღ★✿，国内汽车业务经营相对去年大幅好转ღ★✿。

　　立讯精密则表示ღ★✿，公司构建起涵盖消费电子ღ★✿、汽车电子及通信的多元业务生态ღ★✿，未来会充分发挥海外生产基地的区位优势凯发K8国际首页ღ★✿，提升全产业链成本管控效能ღ★✿，同时加速更多元化业务的战略拓展ღ★✿。

　　浙商证券研报指出ღ★✿，苹果作为消费电子终端龙头ღ★✿，竞争优势仍强大ღ★✿，在新一轮创新周期中有望继续引领行业增长ღ★✿，终端销量有望超预期ღ★✿，或将带来产业链上游相关设备在需求端的弹性超预期ღ★✿。

　　21世纪经济报道记者注意到ღ★✿，业绩向好的公司中ღ★✿，AI渗透与新能源汽车电子的爆发是鲜明的增长主线.SH）上半年净利润预计增加39.43%~49.67%ღ★✿，其表示ღ★✿，公司图像传感器产品在汽车智能驾驶ღ★✿，全景ღ★✿、运动相机等应用市场的持续渗透ღ★✿，相关领域的市场份额稳步成长ღ★✿，第二季度的营业收入创下历史新高ღ★✿。其他业绩增长的半导体企业全志科技（300458.SZ）ღ★✿、士兰微（600460.SH）ღ★✿、晶方科技（603005.SH）等也提及汽车电子领域营收的增长和市场扩大ღ★✿。

　　得益于AI驱动ღ★✿，澜起科技（688008.SH ）预计上半年净利润增加85.50%~102.36%ღ★✿，其表示凯发K8国际首页ღ★✿，受益于AI产业趋势ღ★✿，行业需求旺盛ღ★✿，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长ღ★✿；瑞芯微（603893.SH ）净利润预计增加185%~195%阿法兔宝官方网站ღ★✿，公司称ღ★✿，随着AI技术不断渗透ღ★✿、应用场景持续拓展ღ★✿，当前国内AIoT百行百业正在蓬勃发展ღ★✿，增长周期潜力广阔ღ★✿，公司旗舰产品与次新品带领AIoT各产品线继续保持高速增长ღ★✿。

　　从各方观点来看ღ★✿，机构人士普遍认为ღ★✿，消费电子行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中ღ★✿，下半年AI手机升级及加速渗透ღ★✿、AI可穿戴设备有望带来投资机会ღ★✿。产业链人士则相对谨慎ღ★✿，受访的多家公司表示下半年可能会有所好转ღ★✿，但更关键在于企业根据情况做相应的战略调整和布局ღ★✿。凯发国际ღ★✿，凯发一触即发官网ღ★✿。凯发天生赢家一触即发首页ღ★✿。凯发K8旗舰厅ღ★✿，k8凯发一触即发凯发网ღ★✿。凯发K8官网首页登录ღ★✿，

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